兴业证券认为，多重利好共振下，储能环节整体景气度持续向好。1）储能容量电价政策落地，2026年行业将凭政策、刚需、经济性三重红利提速增长。2）中东地缘局势持续紧张，引发全球能源供给端扰动，欧洲天然气价格波动加剧，区域能源独立诉求快速提升，有望重现欧洲储能市场的高景气行情。3）全球多国密集出台政策扶持户用储能，工商业储能亦处于放量蓄力阶段，2026年户储+工商储高景气有望贯穿全年。4）储能作为未来能源体系的核心组成部分，在AI数据中心规模化发展的背景下，正成为保障其稳定运行的关键支撑。
中信证券认为，在136号文取消强制配储的背景下，储能行业从成本竞争转向价值创造，投资价值逐步显现。随着国家发展改革委114号文确立国家级容量电价机制，有助于稳定储能收入预期，激发业主投资积极性，对于国央企等客户投资决策的落地具有重要意义。2026年国内储能装机有望高速增长，看好储能产业链相关的头部厂商：1）储能系统集成商；2）电芯供应商；3）PCS供应商。
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