国泰海通证券认为，油运已进入高景气阶段，战略价值凸显。油运2025年已进入高景气，2026年中东局势为灰色市场变化提供契机，期待超高景气持续。1）短期：霍尔木兹海峡通行受阻致贸易紊乱，近期延布港与美湾等出货逐步增加，区域价差与紧急抢运继续保障运价维持高位。2）中期：若海峡恢复通航，油运产能利用率恢复高位，且能源战略安全或将驱动全球补库抢运需求，叠加长锦商船运力控制，高景气可持续。3）长期：若灰色市场制裁取消，其出口将转为合规需求，而相关影子船队难以跟随转回合规市场，油运将现超高景气。重点提示“非脉冲式”，而是持续性影响，将提供业绩估值双重空间。
中信证券认为，美以伊冲突爆发极大提升主要消费国的“能源安全”诉求，油轮船队资产属性从“低回报的强周期”逐渐转向“刚需战略资产”，目前距离充分定价尚存空间。继续强调2026年油运龙头利润有望创新高。
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